Ruska ekonomija se iscrpljuje
Evropsko vijeće je 1. februara jednoglasno odobrilo paket pomoći
Ukrajini od 50 milijardi eura. Iako ovaj paket neće promijeniti tok bitaka za Avdijevku ili Kupjansk, jer ne uključuje finansiranje oklopa ili municije, on će dati poticaj ukrajinskoj ekonomiji.
U dugom iscrpljućem ratu, ekonomski učinak ima odlučujući uticaj. Ruska ekonomija je prošle godine dobila poticaj od ogromnog povećanja vojnih izdataka. Međutim, čak i ako se ovaj obim finansiranja održi ove godine, granice rasta privrede su već dostignute.
Ruska ekonomija je imala koristi od povećanih vojnih izdataka, ali industrijska proizvodnja stagnira. Visoko davanje prioriteta odbrambenoj industriji uzrokuje kontrakcije u drugim sektorima poput proizvodnje roba široke potrošnje.
Ruski energetski sektor pati od pada prihoda, odloženih projekata i izazova na globalnom tržištu zbog sankcija. Rupe u sankcijama se zatvaraju, što komplicira napore Rusije da zaobiđe ograničenja i održi svoj ekonomski model.
Pobjeda Ukrajine protiv Rusije ovisi o ekonomskim vezama i integraciji s Evropom, koja posjeduje superiorne industrijske, tehnološke i naučne mogućnosti.
Ruski vojno-industrijski kompleks dostigao je svoje vrhunske performanse, nivo znatno viši nego što su mnogi stručnjaci pretpostavljali da je moguće. Ovaj nivo učinka, međutim, još uvijek nije dovoljan da pokrije potrebe onih koji su na aktivnoj dužnosti (Riddle, 17. januar). Zvanični ekonomski podaci iz Rusije su oskudni i nepouzdani, ali dostupne brojke nepogrešivo ukazuju na stagnaciju industrijske proizvodnje u posljednja dva kvartala (Re:Rusija, 7. februar). Veliki uvoz artiljerijskih granata iz Sjeverne Koreje dokaz je nedovoljne domaće proizvodnje, koja ovisi o rastućem i sankcioniranom uvozu nitroceluloze (također poznate kao gumpam, eksplozivno sredstvo) iz Turske i Kine (Current TIme, 6. februara; Moscow Time, 31. januara).
Prioritetna raspodjelu resursa usmjerena na rusku odbrambenu industriju izazvala je poteškoće u drugim sektorima, posebno u proizvodnji roba široke potrošnje (Nezavisimaya gazeta, 8. februar). Ilegalni uvoz ključnih tehnologija i mikročipova i dalje je namijenjen prvenstveno na vojne potrebe. Istovremeno, kritični industrijski sektori, poput proizvodnje civilnih aviona, ne mogu ispuniti politički osmišljene planove (Nezavisimaya gazeta, 7. februar). Obim domaćeg avio-saobraćaja se vratio na nivo prije pandemije, ali učestalost tehničkih kvarova pomjera granice prihvatljivih rizika (Novaya gazeta Europe, 8. februar). Još jedan sektor koji nema dovoljno sredstava je komunalna infrastruktura, a neprestane vijesti o smrzavanju stanovništva u gradovima u Rusiji doprinose smanjenom raspoloženju javnog mnjenja (Levada.ru, 2. februar).
Politika Kremlja potpunog finansiranja svakog troška vezanog za rat neminovno stvara inflatorni pritisak. Da bi se tome suprotstavila, Centralna banka Ruske Federacije zadržala je ključnu kamatnu stopu na 16 posto (Nezavisimaya gazeta, 8. februar). Mnogi „patriotski“ komentatori nestrpljivo su osudili ovo pooštravanje kredita kao fušenje investicija (TopWar.ru, 8. februar). Vladini ministri i ekonomisti, koji su izbjegli brojne čistke kadrova od početka rata, suprotstavljaju se ovim optužbama demonstrirajući stabilnost finansijskog sistema (RBC.ru, 8. februar). Procjenjuje se da se budžetskim deficitom može upravljati. Ipak, ovi proračuni su zasnovani na nerealnim očekivanjima visokih prihoda i još sumnjivijim odredbama za smanjenje vojnih rashoda u periodu 2025.–2026. (Tinkoff Journal, 8. februar).
Prekomjerno oporezivanje uzrokuje nedovoljno ulaganje u razvoj proizvodnih sredstava i industrijsko održavanje. To rezultira tehničkim kvarovima, kao što je eksplozija gasovoda u regionu Perma 8. februara (Permnews.ru, 9. februar). Prepoznajući ovu ranjivost, ukrajinska odbrambena obavještajna služba pokrenula je niz daljinskih udara dronova na ruske rafinerije nafte, od kojih su neke stotine milja udaljene od granice, poput Volgograda ili Jaroslavlja (The Insider, 7. februar). Većina ovih napada ima mali uticaj, ali svaki poremećaj smanjuje profitnu maržu od izvoza ruske nafte (BFM.ru, 6. februar).
Primarni izvor budžetskih prihoda u Ruskoj Federaciji dolazi iz energetskog sektora. Vlada nastoji povećati ovaj prihod povećanjem poreza, čak i na industriju uglja, što nije baš isplativo, čak i ako se stepen izvoza zadrži (Komersant, 9. februar). Gubitak profitabilnog evropskog tržišta ozbiljno je uticao na rusku gasnu industriju. Istovremeno, planovi za proširenje proizvodnje tečnog prirodnog gasa su odloženi jer projekti Novateka na Jamalu i Gidanu pokušavajua zaobići sankcije (vidi EDM, 9. januar [1], [2], 24. januar; Kommersant, 8. februar). Naftna industrija generira najveći dio ekonomskih prihoda u Ruskoj Federaciji, a obim je ostao znatno ispod budžetskih predviđanja, jer i proizvodne i izvozne cijene stagniraju (Neftegaz.ru, 27. januar).
Jedina nada za spas ruskog energetskog kompleksa bio bi novi skok cijena nafte. Ipak, ravnodušnost na svjetskom tržištu prema rizicima pomorskog saobraćaja u Crvenom moru, na veliko razočaranje Moskve, ilustruje robusnost trenda pada cijena nafte (Forbes.ru, 7. februar). Stagnacija kineske ekonomije je glavni pokretač ovog trenda. Ruski prijedlozi o zajedničkoj izgradnji novih gasovoda nailaze na uobičajeni odgovor „možda kasnije“ u Pekingu (Moscow Time, 6. februar). Kina želi povećati izvoz u Rusiju, ali je oprezna da ne prekrši režim sankcija. Nedavni šok za Moskvu bilo je provođenje zabrane svih finansijskih transakcija sa ruskim klijentima od strane nekoliko kineskih banaka (Vedomosti, 7. februar).
Nekoliko turskih banaka je uvelo slična ograničenja. Očajničko diplomatsko ubjeđivanje Rusije donelo je samo djelimično ublažavanje zabrane, dozvoljavajući plaćanje robe široke potrošnje izvezene iz Turske (IStories, 5. februar; RIA-Novosti, 9. februar). Rusija sve više zavisi od Turske kako bi olakšala svoj izvoz energije. Moskva je nastojala ovu slabost pretvoriti u snagu iskušavajući Ankaru prijedlogom za “gasno čvorište” (Moscow Times, 1. februar). Moskva se suzdržala od iritiranja turskim akcijama kao što je deminiranje (zajedno sa Bugarskom i Rumunijom) pomorskog koridora od Odese i izgradnja fabrike u blizini Kijeva za izradu dronova Bayraktar (RBC.ru, 6. februar). Ruski predsjednik Vladimir Putin nadao se da će ove nesuglasice izgladiti posjetom Ankari i nastaviti dijalog sa turskim predsjednikom Reyepom Taipom Erdoganom. Ipak, pokazalo se da je teško postići kompromise, a posjeta je odložena (Komersant, 8. februar).
Rupe u sankcijama protiv Rusije progresivno se pokrivaju, stvarajući sve veće poteškoće za rusku ekonomiju. Svaka nova ruska šema za zaobilaženje ograničenja uključuje dodatne troškove i oslanja se na više posrednika niskog ugleda. Ekonomski model zasnovan na visokovrijednom izvozu ugljovodonika i
kanaliziranju prihoda u vojno-industrijski kompleks, koji zavisi od uvoza kritičnih komponenti i tehnologija, rezultira smanjenjem prinosa i ubrzanjem kvarova.
Ukrajina se bori sa strašnim i nemilosrdnim neprijateljem. Odobrenje paketa vojne pomoći od strane američkog Kongresa je ključno za održavanje Kijeva u borbi u narednim mjesecima. Međutim, u međuvremenu, pobjeda Ukrajine će biti određena ekonomskim vezama i integracijom s Evropom, koja posjeduje industrijske, tehnološke i naučne sposobnosti daleko superiornije od onih koje Rusija može mobilizirati ili kupiti. Samo djelić evropske moći treba biti raspoređen da bi se odlučilo o ishodu konfrontacije koju je pokrenuo Putin.